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杏彩平台app“割草机专业户”处处存疑·大叶股份将以何种现状问世

  杏彩平台app“割草机专业户”处处存疑·大叶股份将以何种现状问世大叶园林选择走自主创新和做精做强的技术发展之路,致力于具有自主知识产权的新产品研发,公司产品不断创新,使园林工具产品从单品种规格向系列化、多功能转变,园林喷水器从地上灌溉走向地下灌溉,从公园、家庭绿化灌溉走向农林植物工程灌溉,从简单传统灌溉走向节水智能化微喷、微灌等转变。

  宁波大叶园林设备股份有限公司(简称“大叶股份”或“公司”)创业板发行上市获得受理,同样也受到了媒体朋友及广大投资者的关注。

  但据小编了解,2018年,宁波大叶园林设备股份有限公司核心产品割草机收入下滑,但这并未影响公司IPO上市的决心。近日,公司更新招股说明书,拟创业板上市,公开发行不超过4000万股,主承销商为海通证券。

  大叶股份本次拟公开发行股份不超过4,000万股,占发行后总股本的比例不低于25%。保荐机构为海通证券,审计机构为天健会计师事务所(特殊普通合伙)。

  大叶股份表示,该项目的建设期为2年,项目建成达产后将形成年产园林机械产品90万台的生产能力,其中割草机66万台、打草机/割灌机11万台、其他动力机械13万台。

  公司自2009年起被评价为高新技术企业,已形成覆盖汽油动力类、交流电动力类及锂电动力类产品的系列体系专利,拥有发明专利66项。

  鉴于专利技术是公司核心竞争力的重要组成,公司的知识产权若不能得到充分的保护,发行人未来业务发展和经营业绩可能受到不利影响。

  此外,虽然公司一直以来注重自主研发,避免侵犯他人知识产权,担任存在相关的竞争者认为公司侵犯其知识产权的风险,并因此产生争议或者纠纷,如果公司再相关争执中,纠纷中被司法机关认定为过错方,公司可能面临承担经济赔偿的风险,从而对公司的正常经营产生不利影响。

  大叶股份主要从事割草机、打草机/割灌机、其他动力机械及配件的研发设计、生产制造和销售,产品主要销往欧美等园林文化浓厚的地区,应用于园林绿化的修剪、杏彩注册树叶清理、道路除雪等。

  财务数据显示,2017年、2018年和2019年,公司分别实现营业收入7.4662亿元、7.8291亿元、9.8769亿元,净利润分别为5400万元、6300万元、8100万元,其中外销占比目前已经达到了90%以上的水平。

  而自2016年度以来数据显示,割草机产生的销售收入分别为41461.57万元、62275.7万元、61206.03万元、43463.33万元,分别占当期主营业务收入的79.38%、83.56%、78.28%、80.89%,为大叶股份主要的收入来源。

  也就是说,大叶股份是一家主要出口割草机的企业。且大叶股份销售收入九成来自境外(如下图所示)。

  报告期内,公司境外销售收入占当期主营业务收入的比重超过98%,境外销售收入占比较大,为公司营业收入和利润的主要来源,对公司经营业绩有着较大的影响。

  若境外市场需求发生加大的变化,如主要消费区域经济下行,气候条件不利于草坪生长,市场需求量减少,将对公司经营业绩产生重大影响。杏彩官网注册

  据小编了解,报告期内,大叶股份出口退税额分别为 2655.26万元、4771.42 万元、7534.44 万元和 3099.25万元。特别是2018年,净利润为6251.66万元,出口退税数值为7534.44万元,意味着如果没有出口退税,当年将亏损。

  而同样是2018年,公司拳头产品割草机产生的销售收入同比下降了1.72%。证监会要求大叶股份说明核心产品割草机2018年度收入下滑的原因及合理性,以及详细说明打草机、割灌机收入持续大幅下滑、其他动力机械收入上升较快的原因及合理性。

  可以想见,2020年,新冠疫情全球扩散,出口为主的大叶股份经营充满了考验。负债率持续高于同行的大叶股份寄希望于资本市场融资补血。招股书披露,大叶股份此次IPO拟募集资金4.6亿元用于新增90万台园林机械产品生产项目,该项目投资总额5.849亿元。项目的实施总体是子公司领越智能。

  然而该项目的环评报告却显示,项目总投资4.846亿元,招股书中比环评文件凭空多增1亿元,大叶股份准备用于何处?招股书披露的募投项目是否经过修改?对此,公司方面仅表示,该项目是经过董事会和股东大会讨论和表决过的,至于为什么金额超过环评1个亿,公司并未给出答案。

  另外,大叶股份财务报表显示,截至2019年6月30日 ,公司固定资产净值1.5526亿元,产能为102万台。

  而此次募集资金新增90万台园林机械产品生产项目,产能增加近90%。但总投资却高达5.8亿元,是目前固定资产3.74倍。新增产能能否有效消化,以及新增产能是否需要高达5.8亿元的投资也成为关注的焦点。

  大叶股份的营收却高度依赖割草机(如下图),2016-2018年和2019年上半年,割草机产生的销售收入分别为41461.57万元、62275.7万元、61206.03万元、43463.33万元,分别占当期主营业务收入的79.38%、83.56%、78.28%、80.89%,为大叶股份主要的收入来源。

  值得注意的是,虽然大叶股份每年有八成左右的收入是来自割草机,但在2018年割草机产生的销售收入却同比下降了1.72%。

  证监会在反馈意见中,要求大叶股份说明核心产品割草机2018年度收入下滑的原因及合理性,以及详细说明打草机、割灌机收入持续大幅下滑、其他动力机械收入上升较快的原因及合理性。

  除此之外,大叶股份主营业务的毛利率波动较大。2016-2018年和2019年上半年,主营业务毛利率分别为23.21%、22.99%、20.57%和23.54%,2017和2018年均有所下降。

  据招股书,近三年,公司存货不断攀升,截至2019年,存货已达4.59亿元。且存货账面价值在资产总额中的占比波动较大,分别为34.59%、37.19%、30.06%。

  值得注意的是,报告期内,公司的货币资金却仅有一个亿左右,而2018年还不到1亿元。主要系公司2018年收购了中节能循环经济(昆山)投资中心(有限合伙)、嘉兴融舜投资合伙企业(有限合伙)持有领越智能60%、40%的股权,支付对价6,000万元,从而使货币资金减少。

  另外,发行人的资产负债率(合并)高于同行业可比上市公司平均水平;2019年猛增至68.64%。值得一提的是,公司在2019年还产生了一笔交易性金融负债241.54万元。

  而报告期内,公司短期借款、应付票据和应付账款合计占流动负债的比例分别为94.52%、95.58%、96.41%。主要还是短期借款和应付账款居高。

  现金流吃紧的问题,不知公司需要用什么方式、方法来深入解决,毕竟现金流就是公司的血液,有了健康的血液才能正常的运营。

  公司应当加大自己的研发投入,逐年增加自己的迭代迭代与产品之间的合理赋能,这样方能做到丰富的产品线而不会依赖单个产品,也不会经受单一产品所带来的风险。



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